Podsumowanie Roku 2012

Rok się kończy, więc czas przyjrzeć się wynikom systemu. Modelowy portfel wystartował 18 maja i od tego czasu zyskał nieco ponad 10% co daje około 20% rocznie. Maksymalne obsunięcie kapitału wyniosło -8.31%. 4 miesiące zajęło odrobienie tych strat.

Krzywa kapitału modelowego portfela

Jako, że nie zapisywałem codziennych wycen portfela, to dane na wykresie odtworzyłem z (prawie)cotygodniowych wpisów na blogu. Tych samych danych użyłem do obliczeń przedstawionych na początku posta, więc wyniki mogą być nieco niedokładne.

Wszystkiego najlepszego w Nowym Roku!

Podsumowanie tygodnia 29.12.2012

Minął pierwszy tydzień obowiązywania sygnału Risk Off. Mimo świątecznej atmosfery spadki, zwłaszcza na SP500, powoli się rozkręcają. Modelowy portfel zakończył pierwszy tydzień z zyskiem +0.82%.

Aktualny wykres sygnału Risk Tracker

Linia sygnału dynamicznie spadła na poziom -1.00. Na razie nie widać żadnych oznak odwrócenia trendu. Jeśli w poniedziałek przecena w stanach będzie kontynuowana, to europejskie giełdy będą mieć sporo do nadrobienia w nowym roku.

Przypominam, że systemy oparte na Risk Trackerze są dostępne na Collective2.
Od 16 listopada 2012 osiągają następujące wyniki:

Risk Tracker VIX +4.84%

Risk Tracker Options +16.82%

Risk Tracker Small Caps +4.42%

Risk Tracker SPY +6.09%

Zachęcam do subskrybowania.

Opcje w modelowym portfelu

W modelowym portfelu pojawiły się opcje put na indeks wig20.
Kupiłem opcje put z ceną wykonania dużo poniżej aktualnego poziomu indeksu i wygasające aż w czerwcu 2013. Nie będę się zagłębiał w teorię wyceny opcji, ponieważ w sieci jest już o tym wystarczająco dużo materiałów. W skrócie: wybrałem takie opcje, ponieważ nie zamierzam trzymać ich do wygaśnięcia  a tylko zarobić na spadku indeksu połączonego ze wzrostem zmienności implikowanej.

Do gry na opcjach przesunąłem cześć środków przeznaczonych do gry na spadki fw40. Konkretnie 4% całości portfela. Straty są ograniczone do zapłaconej premii, lecz myślę  że opcje powinny zachować dużą część wartości, nawet jeśli sygnał Risk Off okaże się fałszywy.

Ile można na tym zyskać? Sierpień 2011 pokazuje, że dużo. Kurs grudniowych opcji z ceną wykonania 2200 wzrósł wtedy w przeciągu 2 tygodni z ok. 7 do 250 pkt. Oczywiście to przypadek ekstremalny, ale nawet w przypadku mniej dynamicznych spadków ceny opcji put z łatwością mogą wzrosnąć kilkukrotnie.

Rozliczenie sygnału Risk On

Ze względu na święta, odwrócenie pozycji rozłożyło się na kilka dni. Dzisiaj otworzyły się już ostatnie brakujące rynki, więc można rozliczyć poprzednie wskazanie systemu.

W czasie ostatniej fazy Risk On modelowy portfel zyskał +10.85%.
Sygnał trwał 20 tygodni (ponad 4 miesiące), co daje po przeliczeniu ok. 30% rocznie.

Największy zwrot (jak można było przewidzieć) wygenerowała pozycja w ETFie na VIX (+28.94%).
Niespodzianką jest świetny wynik pozycji długiej na Nikkei (+16.22%). Co ciekawe właściwie cały ruch odbył się w listopadzie i grudniu.
Pozostałe indeksy akcyjne również radziły sobie nieźle. Najlepiej wypadł mWIG40 (+11.37%). Reszta indeksów dała zwroty w granicach 6-9%.

Najgorszy zwrot dały pozycje na surowcach. Miedź zarobiła +5.85%, natomiast ropa tylko +0.30%. Słabość surowców w środowisku Risk On, wróży moim zdaniem mocne spadki w nadchodzącej fazie Risk Off.

Sygnał 21.12.2012

Risk Tracker wygenerował dzisiaj sygnał Risk Off. Na otwarciu następnej sesji pozycje w modelowym portfelu zostaną odwrócone. Nie spodziewam się, żeby silne spadki rozpoczęły się już w tym roku, ale kto wie?

Sygnał 18.12.2012

Widać negocjacje w sprawie klifu fiskalnego idą dobrze, bo mamy kolejne potwierdzenie sygnału RiskOn. Od ostatniego sygnału, modelowy portfel zyskał ponad 8% w miesiąc. Jeśli analogia z rokiem 2005 będzie nadal działać, to możemy spodziewać się równie dobrych zysków w kolejnym miesiącu.

Podsumowanie tygodnia 15.12.2012

Kolejny tydzień zakończył się na małym plusie. Modelowy portfel zyskuje +11.22% (poprzednio +10.76%).

Aktualny wykres sygnału Risk Tracker

Linia sygnału wskazuje na korektę, ale w cenie jej nie widać. Rozstrzygnięcie powinno przyjść niebawem, ponieważ przedział neutralny sygnału zawęził się w zeszłym tygodniu.

Przypominam, że systemy oparte na Risk Trackerze są dostępne na Collective2.
Od 16 listopada 2012 osiągają następujące wyniki:

Risk Tracker VIX +15.88%

Risk Tracker Options +12.92%

Risk Tracker Small Caps +5.22%

Risk Tracker SPY +4.62%

Zachęcam do subskrybowania.

Przed FOMC

Dziś po dwudniowym FOMC Bernanke ogłosi albo i nie ogłosi powiększenia QE3. Co na to Risk Tracker?

Linia sygnału pracowicie pnie się w górę i jest duża szansa, że dziś będzie potwierdzenie sygnału RiskOn (czyli Bernanke drukuje). Jeśli tak się stanie, to będzie to moim zdaniem ostatnia szansa na załapanie się na wzrosty. Akcje mocno już zdrożały i tu jest duże ryzyko korekty, ale ropa, metale szlachetne i miedź maja dużo miejsca na wzrost.
Czekamy na sygnał.

Podsumowanie tygodnia 08.12.2012

To nie był ciekawy tydzień z perspektywy modelowego portfela. Zysk pozostał właściwie bez zmian i wynosi teraz +10.76% (poprzednio +10.57%). Być może FOMC ogłosi w środę coś ciekawego i zacznie się większy ruch (oby w dobrą stronę :)

Aktualny wykres sygnału Risk Tracker

Jak widać linia sygnału wskazuje, że jesteśmy w trakcie korekty. To, że nie widać jej w cenie dobrze wróży przyszłym wzrostom.

Przypominam, że systemy oparte na Risk Trackerze są dostępne na Collective2.
Po 3 tygodniach osiągają następujące wyniki:

Risk Tracker VIX +15.38%

Risk Tracker Options +11.21%

Risk Tracker Small Caps +4.93%

Risk Tracker SPY +4.41%

Systemy są za darmo. Zachęcam do subskrybowania.

Podsumowanie tygodnia 02.12.2012

Miniony tydzień nie należał do najbardziej ekscytujących, ale indeksy powoli pną się do góry. Modelowy portfel wzrósł o prawie 2% i zakończył tydzień z wynikiem +10.57% (poprzednio +8.87%). Tym samym ustanowił nowe maksimum wartości portfela.

Minęło już nieco ponad pół roku odkąd publikuje sygnały na blogu. W tym czasie modelowy portfel wzrósł o niemal 9.5%. Jest to niezły wynik, ale poniżej długoterminowej średniej z backtestów (40% rocznie). Jak wcześniej pisałem oczekuję wzrostów do wiosny, więc myślę, że uda się poprawić ten wynik w następnym półroczu.

Aktualny wykres sygnału Risk Tracker

Przypominam, że systemy oparte na Risk Trackerze są też od niedawna na Collective2.
Po 2 tygodniach wyniki są rewelacyjne, ze względu na otwarcie idealnie w dołku. A więc:

Risk Tracker VIX +19.50%

Risk Tracker Options +10.44%

Risk Tracker Small Caps +3.21%

Risk Tracker SPY +4.50%

Zachęcam do subskrybowania. Miło będzie wiedzieć, czy ktoś jest zainteresowany Risk Trackerem.

Risk Tracker na Collective2

UWAGA: Systemy na collective2 nie są już aktualizowane, ze względu na liczne problemy z ich systemem i wysokimi opłatami.

16 listopada na Collective2 utworzyłem cztery systemy transakcyjne oparte na Risk Trackerze. Chcę dzięki temu osiągnąć dwa cele:

• Zdobyć niezależnie zweryfikowaną historię transakcji.
  Co prawda sygnały publikuję na żywo na blogu, ale ktoś, kto nie czyta na bieżąco nie ma gwarancji, że historia nie została spreparowana.
• Ułatwić zainteresowanym otrzymywanie sygnałów.
  Collective2 może automatycznie rozsyłać maile, czy nawet smsy z sygnałami.

Kilka słów o systemach.

• Small Caps
  System zajmuje pozycję w ETFach na małe spółki w różnych krajach zgodnie z sygnałami RT.
• VIX
  System handluje ETFami na kontrakty terminowe na VIX. W czasie sygnału RiskOn kupuje ETF XIV a w czasie RiskOff VXZ. 
• SPY
  SPY to ETFowy odpowiednik S&P500 i ten system handluje tylko na nim.
• Opcje na SPY
  Aktywna strategia na opcjach na ETF SPY. W czasie RiskOn sprzedaje Put Creadit Spreads wygasające w najbliższych kilku tygodniach. Po sygnale RiskOff kupuje odległe OTM Puts.

Wszystkie systemy są za darmo (na razie ;]), więc jeśli chcecie otrzymywać sygnały to śmiało się zapisujcie.

Podsumowanie tygodnia 24.11.2012

Nareszcie coś się ruszyło. Cztery sesje po sygnale wystarczyły, aby portfel osiągnął nowe tygodniowe maksimum, czyli +8.87% zysku (poprzednio +4.16%). Korekta w przyszłym tygodniu nie powinna nikogo zdziwić, ale do końca roku możemy raczej zapomnieć o większych spadkach.

Aktualny wykres sygnału Risk Tracker

Poprzedni sygnał został wygenerowany na górce, ale następny prawie idealnie wyłapał dołek na SP500. Sprawdziłem inne przypadki w których wzrosty nastąpiły dopiero po drugim lub następnym sygnale RiskOn. Było to 2 listopada 2005, 15 lipca 2009 i 22 listopada 2010. Co ciekawe jest to już trzeci taki przypadek występujący w listopadzie. W obydwu poprzednich wzrosty trwały do początku maja i były zakończone dynamicznymi spadkami wymazującymi cały ruch wzrostowy. Coś mi się wydaje, że zasada "Sell in May and go away" zadziała w tym roku wyjątkowo dobrze.

Sygnał 19.11.2012

Z danych intraday wynika, że po dzisiejszej sesji zostanie wygenerowany kolejny sygnał RiskOn. Zważywszy na to, że jesteśmy po długiej i głębokiej korekcie spodziewam się dynamicznego odbicia.

Jak wspomniałem w weekend w czasie piątkowej sesji obsunięcie systemu na SP500 wyniosło -8.8% i było bliskie średnim historycznym obsunięciom. Wiele wskazuje na to, że był to lokalny dołek i idziemy na nowe szczyty systemu.

Poniżej wykres obsunięć kapitału dla sytemu Risk Tracker na SP500. Szczegóły backtestu dostępne są TUTAJ.

Stan na 16.11.2012

Podsumowanie tygodnia 17.11.2012

Zakończony tydzień okazał się neutralny dla portfela. Jest to budujące, zważywszy na to, że SP500 stracił kolejne 20 pkt. Sytuację uratował silnie rosnący Nikkei i spadek VIX.
Zysk wynosi aktualnie +4.16% (poprzednio + 4.09%).

Aktualny wykres sygnału Risk Tracker

Jak widać dywergencja między linią sygnału a ceną SP500 powiększa się. Spadek indeksu od szczytu do piątkowego dołka to -8.88%. Z testów wynika (szczegóły), że dla długich pozycji obsunięcia nie przekraczały dotychczas 10%. Jeśli statystyka ma się utrzymać to wkrótce powinniśmy otrzymać nowy sygnał i zacząć odrabiać obsunięcie kapitału.

Podsumowanie tygodnia 11.11.2012

W poprzednim wpisie wspomniałem o niepokojącym zachowaniu rynku w USA w zeszły piątek. Niepokój okazał się być słuszny. Zysk w portfel pasywnym skurczył się w tym tygodniu o prawie 1/3 i wynosi aktualnie +4.09% (poprzednio +6.04%).

Aktualny wykres sygnału Risk Tracker

Co ciekawe, spadki z tego tygodnia nie przełożyły się na niższe odczyty linii sygnału, więc tratuję je jako korektę i dobry moment na zakupy.

Podsumowanie tygodnia 04.11.2012

Miniony tydzień przyniósł oczekiwane odbicie, jednak było ono bardzo słabe. Na pewno miał w tym udział fakt, że giełda w USA była zamknięta przez dwa dni. Portfel pasywny odrobił część strat i znajduje wyżej z wynikiem +6.04% (poprzednio +5.45%). 

Aktualny wykres sygnału Risk Tracker

W tym tygodniu linia sygnału przesunęła się w górę, ale bardzo niepokojące jest zachowanie amerykańskiego rynku w piątek. Odwrót wystąpił w nieprzypadkowym miejscu i spowodował zawężenie zakresu neutralnego. Do wygenerowania kolejnego sygnału jest więc bardzo blisko.

Podsumowanie tygodnia 28.10.2012

Miniony tydzień zamiast pożądanego odbicia przyniósł kontynuację spadków.
Nadal obowiązuje sygnał RiskOn, ale portfel pasywny zakończył tydzień dużo niżej niż ostatnio z wynikiem +5.45% (poprzednio +7.20%)

Aktualny wykres sygnału Risk Tracker

Sytuacja zaczyna robić się ciekawa. Linia sygnału znajduje się na poziomie -0.37, więc nawet niewielka kontynuacja spadków w przyszłym tygodniu może zmienić sygnał na RiskOff.

Podsumowanie tygodnia 20.10.2012

Ten tydzień zapowiadał się dobrze. Od początku tygodnia wartość portfela rosła i zysk osiągnął nawet nowe maksima (ponad 9%), ale amerykanie postanowili uczcić 25-lecie czarnego poniedziałku spadkami :)
Mimo tego portfel pasywny zakończył tydzień nieco wyżej z wynikiem +7.20% (poprzednio +6.49%).

Aktualny wykres sygnału Risk Tracker

Ciągle mamy sygnał RiskOn i oczekuję na wybicie konsolidacji górą. Wątpię jednak, żeby doszło do tego przed wyborami w USA.

Podsumowanie tygodnia 13.10.2012

Ostatni sygnał RiskOn jak na razie nie zaowocował wzrostami na giełdach. Zamiast tego mamy powolne osuwanie. Portfel pasywny zakończył tydzień niżej, z wynikiem +6.49% (poprzednio +8.24%).

Aktualny wykres sygnału Risk Tracker

Linia sygnału już następnego dnia po wygenerowaniu sygnału spadła poniżej +1.00, więc zmiana sygnału na RiskOff w najbliższej przyszłości jest ciągle możliwa.

Sygnał 05.10.2012

Z danych intraday wynika, że w dniu dzisiejszym wygenerowany zostanie kolejny sygnał RiskOn.
Moje przewidywania co do kolejnego sygnału się nie sprawdziły. Risk Tracker spełnił swoją rolę i nie pozwolił mi stracić pieniędzy :)
Portfel pasywny ma w tej chwili wynik +8.24% i wygląda na to, że to nie ostatnie słowo.

Kolejny sygnał coraz bliżej

Dzisiejsza sesja przyniosła znaczne zawężenie zakresu sygnału Risk Trackera. Oznacza to, że kolejny sygnał zostanie zapewne wygenerowany już w tym tygodniu. Dużo większe szansę są na sygnał RiskOff, więc nie zalecam otwierania długich do czasu, aż sytuacja się wyjaśni.

Wykres sygnału Risk Tracker po dzisiejszej sesji

Podsumowanie tygodnia 29.09.2012

Wreszcie jakiś ciekawszy tydzień na rynkach. Linia sygnału w końcu spadła poniżej +1.00. Oznacza to, że do wygenerowania sygnału coraz bliżej. Zważywszy na argumenty przytaczane w zeszłym tygodniu, sensowne wydaje się otwarcie pozycji na spadki.
Ewentualne straty powinny być ograniczone, gdyż odległość linii sygnału od poziomu +1.00 jest nieduża.

Portfel pasywny zakończył tydzień niżej z wynikiem +5.88% (poprzednio +7.50%). 

Aktualny wykres sygnału Risk Tracker

Podsumowanie tygodnia 22.09.2012

Miniony tydzień nie przyniósł dużych zmian na rynku. Portfel pasywny nieznacznie stracił i zakończył tydzień wynikiem +7.50% (wobec +8.00% w zeszłym tygodniu).

Linia sygnału Risk Tracker nieprzerwanie wskazuje +1.00, ale widać pierwsze oznaki wytracania pędu. 

Nie jest to niepokojące samo w sobie, ale zważywszy na:

• Przewidywany ruch w górę indeksu VIX zgodnie z 14 miesięcznym cyklem
• Co raz słabsze dane ze światowej gospodarki
• Silne spadki na Dow Jones Transportation
• Silne spadki ropy w tym tygodniu
• Umocnienie dolara w atmosferze powszechnej niechęci do tej waluty
• Rekordowo pozytywne nastroje inwestorów 
• Brzydkie świeczki na złocie i srebrze w piątek

Szansa na rozpoczęcie korekty jest bardzo duża. Raczej nie jest do dobre miejsce na otwieranie pozycji, a gracze używający dźwigni powinni rozważyć zmniejszenie pozycji.

Na koniec humorystyczny akcent ze strony http://www.macronext.com/art-12316

"Raport Trojki nt. zaawansowania greckich reform ma być przedstawiony później niż początkowo zakładano. Jego publikacja ma nastąpić dopiero po 6 listopada, tak aby uniknąć zawirowań w globalnej gospodarce przed wyborami w USA, poinformowali przedstawiciele Unii Europejskiej."

Moje tłumaczenie:
"Czytaliśmy raport Trojki. Jest tak beznadziejny, że na pewno spowoduje panikę na rynkach. Ale, nie martwcie się, bo opublikujemy go później."

Podsumowanie tygodnia 16.09.2012

To był dobry tydzień dla Risk Trackera. Można by powiedzieć, że przewidział QE3 :)
Portfel pasywny zakończył tydzień z wynikiem +8.00%.
Na razie widać oznak słabnięcia trendu. Linia sygnału przebywa nieprzerwanie na poziomie +1.00.

Spadki odwołane. Przynajmniej na razie.

Wygląda na to, że na spadki, w ramach 14 miesięcznego cyklu VIX, przyjdzie nam jeszcze poczekać. Wczoraj system wygenerował sygnał RiskOn. Takie sygnały trwają zwykle co najmniej kilkanaście sesji. Jeśli na początku października mielibyśmy mieć szczyt paniki, to musiała by to być bardzo gwałtowna przecena. A może bankom centralnym udało się zatrzymać spadek i czeka nas kolejne 14 miesięcy wzrostów?
Zamiast zgadywać, lepiej reagować i cieszyć się z rosnącego zysku portfela pasywnego (aktualnie +4.93%)

Aktualny wykres sygnału Risk Tracker.

Sygnał 06.09.2012

Z danych intraday wynika, że w dniu dzisiejszym zostanie wygenerowany sygnał RiskOn. Po zakończeniu sesji dodam wykres sygnału i komentarz.

Trend wzrostowy słabnie

Ostatni tydzień nie przyniósł żadnych zmian portfela pasywnego. Nadal wykazuje on zysk +2.48% od ostatniego sygnału.

Postanowiłem wrzucić wykres SP500 z naniesionymi sygnałami i dodatkowo linią sygnału. Linia sygnału przyjmuje wartości od -1.00 do +1.00. Kiedy osiągnie wartość 1.00 otrzymujemy sygnał RiskOn (zielone paski). Kiedy osiągnie -1.00 otrzymujemy sygnał RiskOff (czerwone paski). Sygnały RiskNeutral korzystają także z innych danych i są zaznaczone na wykresie szarymi paskami.

Ja widać w ostatnich kilku dniach linia sygnału spadła poniżej 1.00. Oznacza to, że trend słabnie. Nie jest to nic dziwnego i działo się wielokrotnie nawet w długich trendach wzrostowych. Zwracam na to uwagę, ze względu na zaobserwowaną cykliczność VIX. Jeśli cykl ma się sprawdzić, to jest już najwyższy czas na zwrot.
Myślę, że jest to dobra okazja do gry na krótko małą częścią portfela. Bliskość poziomu +1.00 na linii sygnału oznacza, że w razie pomyłki zostaniemy wystopowani z niewielką stratą. Jeśli jednak jest to początek spadków, to złapiemy większą część ruchu niż czekając na sygnał RiskOff.

Cykliczność VIX

W czasie gdy portfel pasywny odrabia straty (aktualnie +2.48%), przyjrzyjmy się pewnej ciekawej cykliczności indeksu VIX.

Przed wyprzedażą w 2008, szczyty na VIXie występowały w regularnych odstępach. Następny szczyt wypadł z pewny opóźnieniem, ale potem indeks powrócił do starej długości cyklu.

Zaobserwowana długość cyklu to około 1 rok i 2 miesiące. Jeśli zależność miała by się sprawdzić w przyszłości to szczytu paniki, a więc również szczytu VIXa powinniśmy się spodziewać już na początku października 2012.

Jeśli spojrzymy na wykres SP500 w dolnej części obrazka, to z łatwością zobaczymy, że wzrosty VIXa praktycznie zawsze towarzyszyły dużym spadkom indeksu.
Czas powoli przygotowywać się do zamykania długich pozycji na akcjach. Kiedy dokładnie? To oczywiście wskaże nam kolejny sygnał systemu Risk Tracker :)

Rozliczenie sygnału RiskOff

Ostatni sygnał RiskOff się nie sprawdził. Portfel pasywny stracił -4.72% i spadł poniżej punktu startowego. Nie było by to może nic strasznego, gdyby nie fakt, że tego sygnału nie powinno być.
Jak wcześniej pisałem, przeniosłem kod systemu z MetaTradera do Amibrokera. Okazało się jednak, że Amibroker nieco inaczej oblicza jeden ze wskaźników o niby identycznej nazwie...
W dłuższej perspektywie ta różnica nie zmienia charakterystyki systemu, ale nieprzyjemnie stracić o ok. 7% wartości portfela z takiego powodu. Napisałem teraz ten wskaźnik od zera w amibrokerze i staram się nie zniechęcić :)

Sygnał 03.08.2012

Niestety, poprzedni sygnał nie dał zarobić. W piątek został wygenerowany sygnał RiskOn. Portfel pasywny odda najpewniej całe dotychczasowe zyski. Jak zwykle pozycje zostaną odwrócone na otwarciu.

Sygnał publikuję z opóźnieniem z powodu wyjazdu.

Risk Tracker a TFI

Postanowiłem się przyjrzeć skuteczności RiskTrackera do gry na TFI. Ostatnio udało mi się przenieść kod systemu do Amibrokera, więc mogę pokazać kilka ładnych obrazków.

Do testów wziąłem kilka funduszy akcyjnych, ale okazało się, że wykresy wyglądają bardzo podobnie, więc zamieszczam wyniki tylko jednego testu.
Wybór padł na AIG FIO AKCJI. Dane wziąłem ze stooq AIFA.TFI

Wykres kapitału 

Obsunięcie kapitału 

Zwrot w poszczególnych miesiącach 

Rozkład wyników zagrań

Jak widać wynik jest całkiem niezły. Obsunięcia kapitału niewielkie. System dokonał tylko 11 transakcji w ciągu 8 lat, więc wydaje się idealny dla długoterminowego inwestowania.

Rozliczenie sygnału RiskOn

Poprzedni sygnał RiskOn dał przyzwoicie zarobić. I to mimo zabrania połowy zysków tuż przed końcem.

Portfel pasywny zakończył sygnał z wynikiem +3.25% w 7 tygodni. Najlepiej radził sobie etf na VIX generując zwrot +21.31%. Najgorzej poradził sobie Nikkei generując stratę -2.31%. Szczegóły w arkuszu kalkulacyjnym.

Portfel aktywny zakończył sygnał z kiepskim wynikiem -5.11%. Od początku istnienia strata wynosi -3.5%. nie będę dodawał nowych transakcji do tego portfela, dopóki nie stworzę mechanicznego narzędzia doboru pozycji.

Rynek jest trudny. Sygnały systemu generowane są zdecydowanie za często i większość zysku jest oddawana przy zmianie sygnału. Patrząc na historyczne dane, dłuższy trend rozwija się zwykle po 3 szybkich zmianach sygnału. Wygenerowany własnie sygnał jest trzecim z serii. To daje nadzieje na rozwinięciu dłuższej hossy po zakończeniu okresu RiskOff. 

Sygnał 24.07.2012

W czasie dzisiejszej sesji został wygenerowany sygnał RiskOff. Pozycje w portfelu pasywnym zostaną odwrócone na krótkie na otwarciu jutrzejszej sesji. Pozycje w portfelu aktywnym zostaną zamknięte.

Podsumowanie tygodnia 21.07.2012

Minął kolejny dobry tydzień na rynku. Oba portfele zanotowały wzrost. Nadal obowiązuje sygnał RiskOn, ale widać pierwsze oznaki potencjalnego zwrotu. Być może to tylko korekta, ale jest spora szansa na zmianę sygnału w przyszłym tygodniu.

Portfel pasywny
Portfel zakończył tydzień z wynikiem +7.29%  (poprzednio  +6.23% ).

Portfel aktywny
Portfel aktywny zakończył tydzień z wynikiem -2.07% (poprzednio -2.73% ).

Podsumowanie tygodnia 14.07.2012

Portfel pasywny
Portfel zakończył tydzień z wynikiem +6.23%  (poprzednio  +5.57% ). Mimo spadków na początku tygodnia portfel jest wyżej niż w poprzedni piątek. System nadal podtrzymuje sygnał RiskOn.

Portfel aktywny
Portfel aktywny zakończył tydzień z wynikiem -2.73% (poprzednio -1.15% ). W tym tygodniu wystopowało zagranie na fw40. To już na pewno ostatnie zagrania w portfelu aktywnym w tej formie. Jak widać dołączenie mojej intuicji do systemu mechanicznego wcale nie poprawia wyników. Nie jest to niespodzianka :)
Rozpocząłem pracę nad mechanicznym systemem do gry krótkoterminowej na rynku akcyjnym. Wstępne wyniki są obiecujące, ale jeszcze długa droga do ukończenia. Stay tuned.

Podsumowanie tygodnia 07.07.2012

Portfel pasywny
Portfel zakończył tydzień z wynikiem +5.57%  (poprzednio  +4.62% ). Minął dokładnie miesiąc od czasu wygenerowania sygnału. Ponad 5% w miesiąc to bardzo dobry wynik, ale jak mawiają: pozwól zyskom rosnąć.

Portfel aktywny
Portfel aktywny zakończył tydzień z wynikiem -1.15% (poprzednio -1.91% ). W portfelu aktywnym nie było żadnych zmian w minionym tygodniu.

Historia sygnałów

Jednym z zastosowań sygnałów systemu RiskTracker może być filtrowanie transakcji w systemie krótkoterminowym. Ciekawe było by sprawdzenie czy ten filtr może poprawić wyniki takich strategii.

Być może ktoś z czytelników ma jakąś działającą strategię krótkoterminową (typu trend following) i chciałby sprawdzić czy sygnały RiskTrackera poprawią jej wyniki? Poniżej link do listy sygnałów w przystępnej formie. Czekam na komentarze.

Pokaż historię sygnałów RiskTracker

Podsumowanie tygodnia 30.06.2012

To był bardzo udany tydzień dla systemu RiskTracker. Po dwóch tygodniach wahań wokół zera wzrosty wreszcie ruszyły i, jeśli miałbym zgadywać, potrwają co najmniej do drugiej połowy lipca. Cierpliwość popłaca. Teraz najważniejsze to nie zadowalać się małym zyskiem i pozwolić zyskom rosnąć.

Portfel pasywny
Portfel zakończył tydzień z wynikiem +4.62% (poprzednio +1.80%). W tym tygodniu rosły właściwie wszystkie składowe portfela. Najbardziej błyszczała jednak ropa. W poprzednim tygodniu -8%. W tym tylko -1.69%. Wynik od początku działania bloga: +5.28% w 6 tygodni. Obsunięcie kapitału nie przekraczało 2%. Na razie nieźle.

Portfel aktywny
Portfel aktywny zakończył tydzień z wynikiem -1.91% (poprzednio -2.15%). Kolejne dwie pozycje zostały wystopowane w tym tygodniu. Jak na razie wkład mojego subiektywnego osądu do działania systemu jest negatywny. Jeśli to się nie poprawi w najbliższym czasie to zamierzam zakończyć ten eksperyment i zajmę się stworzeniem całkowicie mechanicznego systemu dobierającego zagrania w tym portfelu.

Zmiany w portfelu aktywnym

W portfelu aktywnym zostały wystopowane dwie kolejne pozycje. Chodzi o pozycje mDAX i US MidCap. Portfel stał się niedoinwestowany, więc dodałem do niego zlecenia trzech nowych zagrań. Na mWIG40, TecDax'ie i VIX. Szczegóły w arkuszu. Aktualny wynik portfela aktywnego to -2.82%.

Podsumowanie tygodnia 24.06.2012

Poprzedni tydzień obfitował w emocje za sprawą działań FED. Nie mniej jednak, portfel pasywny zakończył tydzień nieco wyżej niż zaczął. Aktualny wynik to +1.80%.
Na uwagę zasługuje to, że portfel zachowuje się bardzo nie równo. Najgorzej radzi sobie ropa(-8%). Kiepski wynik notuje miedź(-1.75%). Najlepiej radzi sobie ETF na VIX(+15.42%). Indeksy akcji w większości oscylują wokół wartości początkowych, ale świetny wynik zaliczył mWIG40(+5.23%) i Nikkei(+2.19%).

Dużo gorzej wygląda portfel aktywny. Transakcje na miedzi została wystopowana i wygenerowała stratę 1% kapitału. Pozostałe zagrania też nie zachwycają i cały portfel kończy tydzień z wynikiem -2.15%.

W przyszłym tygodniu spodziewam się kontynuacji wzrostów. Przemawia za tym silny spadek VIX w USA i w Europie, a także osłabienie jena. Risk Tracker utrzymuje sygnał RiskOn i nie zmieni go na pewno w najbliższych dniach.

Zagrania w portfelu aktywnym

W ostatnim czasie na rynku panuje szaleńcza zmienność. Mimo jednak dynamicznych zwrotów wczorajsze dołki wypadły nieco wyżej niż piątkowe. A jeśli chodzi o GPW, to wtórnego dołka nawet nie było. Jeśli zrobią teraz nowe szczyty, to zapewne dno jest za nami. W arkuszu portfela aktywnego pojawiły się zlecenia zagrań. Pomysł jest prosty: kupujemy, jeśli wybite zostaną ostatnie szczyty a zlecenia stop umieszczamy pod ostatnimi dołkami.

Rozliczenie sygnału RiskOff

Niestety poprzedni sygnał RiskOff nie pozwolił dużo zarobić. Dynamiczny wzrost na rynkach w ostatnich dniach zabrał właściwie cale wcześniejsze zyski. 

Portfel pasywny zakończył sygnał z wynikiem +0.64%. Portfel aktywny poradził sobie nieco lepiej z wynikiem +1.83%. 

Portfel pasywny jest long od początku piątkowej sesji i po pierwszym dniu notuje już zyski. Wzrosty są trochę zbyt szybkie w ostatnich dniach, więc przed otwarciem pozycji w portfelu aktywnym poczekam na korektę.

Sygnał 07.06.2012

Z danych intraday wynika, że po dzisiejszej sesji zostanie wygenerowany sygnał RiskOn. Transakcje w portfelu aktywnym zostały zamknięte, poza pozycją na fw40. Pozycje w portfelu pasywnym zostaną odwrócone na otwarciu jutrzejszej sesji.

Sygnał 01.06.2012

W czasie sesji z 1 czerwca został ponownie wygenerowany sygnał RiskOff. Jest to kolejne z rzędu prognoza wzrostu awersji do ryzyka. Od czasu wygenerowania poprzedniego sygnału RiskOff portfel pasywny urósł o +3.54%. Dużo lepiej poradził sobie portfel aktywny notując, mimo jednego nieudanego zagrania, wzrost +8.07%.

Ostatnio znalazłem ostatnio ciekawy zestaw ETNów, które świetnie wpisują się w ideę systemu RiskTracker. Są to dwa produkty od UBS:

• Fisher-Gartman Risk On ETN
• Fisher-Gartman Risk Off ETN

Skorzystanie z ETNu Risk Off po sygnale z 17 maja dało by już zwrot ponad +9%.
Niestety nie mam dostępu do tych papierów. Może któryś z czytelników, wie czy któreś z polskich domów maklerskich oferuje do nich dostęp?

Podsumowanie tygodnia

Miniony tydzień nie był specjalnie ciekawy. Nie powinno to jednak dziwić, ponieważ po dynamicznych spadkach indeksom należało się trochę odpoczynku.

Portfel pasywny zakończył tydzień wracając do punktu wyjścia z wynikiem -0.18%. Zarobić dały małe spółki z UK (+1.66%) i nikkei (+1.69%). Największe straty przyniósł ETF na VIX (-3.21%) i małe spółki z USA (-1.93%). Pozostałe pozycje oscylują wokół zera. Jak widać zdywersyfikowany portfel ładnie zmniejszył zmienność.

W tym tygodniu otworzyłem pierwsze pozycje w portfelu aktywnym. Portfel jest zainwestowany w 4/5. Na ryzyko wystawione jet 4% kapitału. Aktualny wynik to -0.47%.

System nadal generuje sygnał RiskOff i nic nie wskazuje na możliwość jego zmiany w najbliższym czasie. Z tego względu należy ewentualne wzrosty traktować jako korektę i dobrą okazję do sprzedaży.

Szczegóły otwartych pozycji są jak zwykle dostępne w arkuszach kalkulacyjnych. Linki w kolumnie po prawej.

Portfel aktywny - pomysły

Ostatnie kilka dni dały ładne odbicie, które zaczyna słabnąć. Dlatego przymierzam się do zakupów w portfelu aktywnym. Pozycje będę otwierał po przebiciu dołków z 18/23 maja. Szczegóły w arkuszu portfela aktywnego.

Start portfela aktywnego

Rozpoczynam handel w portfelu aktywnym. W arkuszu kalkulacyjnym umieściłem kilka pomysłów na zagrania.
Zagrania są pod scenariusz braku odbicia w przyszłym tygodniu.

W portfelu aktywnym będę umieszczał tylko zagrania zgodne z obowiązującym sygnałem.
Każde zagranie będzie opatrzone stop losem i ambitnym poziomem take profit (gra z trendem, nie?). Transakcje będę zamykał po osiągnięciu wspomnianych poziomów, gdy zmieni się obowiązujący sygnał  lub by zwolnić miejsce dla innych zagrań.
W jednej transakcji zamierzam ryzykować 1% kapitału. Jako, że pozycje będą skorelowane, to jednocześnie otwierał będę najwyżej 5 pozycji.

Zmiana w portfelu pasywnym

W związku z ostatnim sygnałem RiskOff dokonałem na otwarciu wczorajszej sesji transakcji w portfelu pasywnym. Zaczynam z kapitałem 100 000 zł. Alokacja portfela jest zgodna z opisem w tym poście.

Wyniki będzie można śledzić na bieżąco na tej stronie:

Portfel pasywny

Sygnał 17.05.2012

Po dzisiejszej sesji został wygenerowany sygnał RiskOff. Zgodnie z planem jutro na otwarciu sesji będę otwierał pozycje short w portfelu pasywnym według wag przedstawionych tutaj.
Poprzedni sygnał obowiązywał 5 miesięcy i portfel pasywny urósł w tym czasie o ok. 10% (tylko hipotetycznie, bo za późno zacząłem stosować system)

Co do portfela aktywnego, to rynek jest dość wyprzedany, więc czekam na korektę przed zajęciem pozycji. Jeśli jednak ktoś ma na oku jakąś spółkę, indeks, etf który byłby dobrym kandydatem na short (jest tuż pod oporem, lub właśnie złamał ważne wsparcie), to zapraszam do dzielenia się w komentarzach.

Zastosowania systemu

W oczekiwaniu na sygnał, zastanawiałem się nad możliwymi zastosowaniami systemu. Podstawowe, to oczywiście kupowanie zdywersyfikowanego portfela indeksów po wygenerowaniu sygnału. Jest to rozwiązanie dające niezłe wyniki, ale jest mało interesujące. Myślę, że dużo ciekawiej będzie łączyć generowane sygnały z innymi technikami.

Oto co i przyszło do głowy:

• Analiza Fundamentalna
  Standardowy scenariusz w tym podejściu do inwestowania polega na wytypowaniu silnej spółki, zakupieniu jej akcji i cierpliwym czekaniu na to, aż inni ją dostrzegą. Problem polega na tym, że kupując w złym momencie, w czasie dużej awersji do ryzyka, możemy czekać bardzo długo. Dodatkowo dochodzą do tego duże obsunięcia kapitału, które mogą być do zniesienia i zmuszają do stosowania małych stawek. Jeśli po wytypowaniu spółki poczekamy na sygnał RiskOn z systemu, wyniki mogą być dużo lepsze.
• Analiza techniczna
  Czy to będą przecięcia średnich, czy też poziomy wsparć i oporów, czy też różnorodne formacje techniczne, to zwykle zarobek zależy głównie od tego, czy poprawnie określiliśmy nadrzędny trend.  Z tym jest jednak często jest problem. Jeśli zostawimy określenie trendu sygnałom systemu, to możemy znacząco poprawić wyniki.
• Fundusze inwestycyjne
  Jeśli nie mamy czasu na analizy rynku to dobrym pomysłem jest zakup funduszy inwestycyjnego. Problem w tym, że fundusze praktycznie zawsze są zainwestowane w 100% i tracą dużo w klimacie RiskOff. Jeśli użyjemy sygnałów do wytypowania momentu kupna i sprzedaży jednostek, to prawdopodobnie unikniemy dużych spadków.

Na blogu zamierzam monitorować skuteczność pasywnego inwestowania w portfel indeksów i jednocześnie prowadzić portfel aktywny, w którym będę uwzględniał analizę techniczną do określenia momentu wejścia na rynek i może trochę fundamentów, żeby określić obiecujące sektory.

Co do sygnału, to wciąż cisza. Ciągle obowiązuje sygnał RiskOn, i ta korekta przeciąga się w czasie bez rozstrzygnięć. Z tego powodu uważam, że są dużo większe szanse na kolejny sygnał RiskOn i rozglądam się już za jakimiś zagraniami w tym kierunku. Ze względu na wyprzedanie ciekawie wygląda złoto, srebro i akcje kopalni, a także nasz rynek GPW.

Optymalny portfel

Risk Tracker jest dość specyficznym systemem. Nie korzysta on z notowań poszczególnych walorów do określenia momentu zakupu. Sygnały systemu są globalne i obowiązują dla wszystkich rynków jednocześnie. Problem leży więc w doborze walorów do portfela.

Przeprowadziłem wiele testów i wynikło z nich, że najlepiej spisuje się zdywersyfikowany portfel składający się  z indeksów z całego świata. Wybieranie do gry tylko pojedynczych indeksów, powodowało, że wyniki systemu były dość nieregularne. Przykładem może być GPW. Co prawda w poprzednich latach system na wig40 dawał świetne wynik, ale ostatnia słabość GPW mogła powodować frustrację. Zwłaszcza, że tym czasie dużo można było zarobić w USA, czy Japonii. Nie jestem w stanie określić, kiedy będą okresy słabości a kiedy siły, więc najlepiej grać na kilku frontach jednocześnie. Cennym dodatkiem okazała się bezpośrednia gra na zmienności, poprzez kontrakty na VIX.

Skład portfela

• mWig40          20%    
• Miedź             10%    
• Brent oil          10%    
• TechDAX       10%    
• mDAX            10%    
• midCap USA  10%    
• Nikkei             10%    
• midCap UK    10%    
• VIX                10%    

Wyniki na danych historycznych

Sposób testów był następujący. Dzielimy kapitał według przedstawionych wag i otwieramy pozycje na otwarciu, następnego dnia po wygenerowaniu sygnału. Przy sygnale zamknięcia pozycji zbieramy wszystkie zyski do wspólnej puli i ponownie dzielimy według wag. Uwzględniłem koszty otwarcia/zamknięcia pozycji na poziomie 0.25%. Nie uwzględniłem rolowania kontraktów, ani zysków z lokowania gotówki w czasie, gdy system jest poza rynkiem. Testy przeprowadziłem dla dość szerokiego przedziału parametru systemu.

Uśrednione wyniki: 

Bez dźwigni. Średni zysk 41% rocznie. Maksymalne obsunięcie kapitału 15%.

Dźwignia 2:1. Średni zysk 84% rocznie. Maksymalne obsunięcie kapitału 29%.

Dźwignia 3:1. Średni zysk 129% rocznie. Maksymalne obsunięcie kapitału 42%.

Najprawdopodobniej w następnym tygodniu zostanie wygenerowany sygnał (linie sygnału są już bardzo blisko siebie) i będzie można rozpocząć testy live.

Mały może więcej

W poprzednim wpisie, przedstawiłem pesymistyczną wizję, że nawet mając dobry, zyskowny system nie wzbogacimy się na nim szybko. W rozważaniach pominąłem jednak pewien ważny aspekt, dzięki któremu mamy przewagę w stosunku do dużego kapitału. Nie ma jednak nic za darmo.

Zysk zależy od ryzyka

Jeśli prześledzimy wyniki funduszy z ostatniego posta, to zobaczymy, że charakteryzują się one niskimi obsunięciami kapitału. Po uśrednieniu jest to ok. 8% zysku, przy maksymalnym 15% obsunięcia kapitału.

Jeśli skorzystamy z dźwigni, to możemy osiągnąć większy zysk przy większym ryzyku. Można przyjąć, że dźwignia 2:1 zwiększy dwukrotnie zarówno roczny zysk, jak i maksymalne obsunięcie kapitału.

Mały może podjąć większe ryzyko

Jest wiele powodów, dla którym duże fundusze inwestycyjne nie mogą ponosić dużego ryzyka. Najważniejszym powodem jest to, że operują dużym kapitałem. Jeśli inwestujesz 10 tys. złotych, to przy obsuwie 50% nadal śpisz w miarę spokojnie. Jeśli byś operował 10 mln. złotych, to stres byłby dużo większy.

Drugi powód, to walka o klienta. Fundusz, który zanotowałby, nawet tymczasową, stratę ponad 50%, najprawdopodobniej pożegnał by się z większością klientów. Inwestując na własny rachunek nie masz takich problemów.

Milion z 10 tysięcy

Wróćmy do planu zrobienia pierwszego miliona z 10 tys. złotych. Mamy system, który zarabia średnio 20% rocznie przy 15% maksymalnym obsunięciu kapitału. Jest to realne przy użyciu Risk Trackera. Jeśli będziemy w stanie zaakceptować straty rzędu 50%, to możemy zyskiwać nawet 65% rocznie. Przy takich wynikach cel osiągniemy po 10 latach. Pamiętajmy jednak, że nic nie jest za darmo i będziemy ponosić duże ryzyko.

Wkrótce przedstawię skład portfela, przy pomocy którego mam zamiar (z)realizować ten plan.

Ile da się wycisnąć z inwestowania?

Teoretycznie to można zyskać dowolnie dużo. 100%, 200%, 1000% rocznie. Spójrzmy na to od strony praktycznej. Są oczywiście badania, które pokazuję, ze 80% wszystkich graczy traci pieniądze.
Nikogo one jednak nie przekonają. Większość się ze mną zgodzi, że jest, lub będzie w tych 20 zarabiających procentach :)
Ok, każdy z nas jest wyjątkowy i uda się nam trafić do tej zarabiającej elity. Czy to szybka droga do bogactwa?

Ile zarabiają profesjonaliści?

Bardzo przydatne dane znajdziemy w bazie danych BarclayHedge. Najciekawszą sekcją są indeksy mierzące długoterminowe wyniki firm inwestycyjnych. Przyjrzyjmy się kilku z nich

Currency Traders Index

Źródło: link

Wykres przestawia ponad 20 lat wyników firm inwestujących na rynku forex. Aktualnie śledzi ponad 100 funduszy.
Średni zysk 7.29% rocznie. Maksymalne obsunięcie kapitału 15.26%.

Discretionary Traders Index

Źródło: link

Wykres przedstawia wyniki tych firm, w których większość decyzji inwestycyjnych podejmują ludzie.
Średni zysk 8.87% rocznie. Maksymalne obsunięcie kapitału 10.67%.

Systematic Traders Index

Ostatni, najciekawszy dla mnie, wykres przedstawia wyniki systemów mechanicznych.
Średni zysk 8.82% rocznie. Maksymalne obsunięcie kapitału 22.07%.

Wnioski

Nawet jeśli trafisz do elitarnej grupy osób regularnie zarabiających na giełdzie, to nie spodziewaj się kokosów. Średnia stopa zwrotu wśród profesjonalistów nie przekracza 10% rocznie.

Większość rozpoczynających przygodę z giełdą marzy o szybkim zrobieniu miliona z inwestycji 10 tys.
Nawet jeśli znajdziesz znajdziesz dobry system, bijący dwukrotnie średni zysk profesjonalnych traderów, dający 20% rocznie, to na milion poczekasz 25 lat.

Podsumujmy. Szansa na to, że w ogóle będziesz długoterminowo zarabiał na giełdzie jest mała. Szansa na to, że pobijesz dwukrotnie profesjonalistów jest jeszcze mniejsza. Jeśli Ci się to już uda, to zapewne kosztem ogromnego wysiłku potrzebnego, by opanować potrzebną wiedzę i przy samym handlowaniu.
I to wszystko, żeby zarobić milion w ciągu 25 lat. Czy nadal uważasz, że giełda jest najprostszą drogą do bogactwa?

Na czym opiera się RiskTracker?

Każdy system giełdowy, aby zarabiać w długim terminie musi wykorzystywać jakąś nieefektywność rynku.
RiskTracker został stworzony na podstawie kilku prostych obserwacji:

• Wzrosty są długie i powolne. Spadki są szybkie i dynamiczne.
• Jeśli masz panikować, to panikuj szybko.
• Jeśli chcesz kupować, to nie musisz się spieszyć.
• Czas gra dużą rolę w uspokojeniu spanikowanych inwestorów.

Zajmijmy się ostatnim punktem. Okazuje się ,ze nawet bardzo prosta zasada, może nam bardzo ułatwić inwestowanie.

Weźmy jedną z prostych miar stopnia spanikowania inwestorów, czyli index VIX. Sprawdźmy prostą zasadę: Czas wygaszania paniki trwa co najmniej dwa razy dłużej niż czas trwania jej pierwszej fali.

Pierwsza fala paniki w 2008 roku trwała 45 dni. Odczekujemy z inwestycjami 90 dni od jej szczytu. Daję to datę 9.03.2009

Pierwsza fala paniki w 2010 trwałą 30 sesji. Jeśli odczekamy od szczytu 60 dni, to otrzymamy datę 17.08.2010

Panika w 2011 roku była jeszcze krótsza. Tylko 25 dni. Odczekanie 50 dni od szczytu daje 20.10.2011

Naniosłem otrzymane daty na wykres SP500. Jak widać były to bardzo dobre momenty na zakup akcji.

Testowanie systemów mechanicznych

Podczas tworzenia i optymalizacji mechanicznych systemów giełdowych napotykamy kilka typowych pułapek, przez które łatwo stracić kapitał. Dlatego warto, przed użyciem systemu w realu sprawdzić go pod kątem kilku  częstych błędów.

1. Przeoptymalizowanie parametrów
Większość systemów mechanicznych pozwala na dostrojenie do wybranego rynku przez dobór jednego lub kilku parametrów. Naturalnym podejściem jest proces optymalizacji tych parametrów przez przetestowanie większości ich zestawów i wybranie tego zestawu, który daje największy zysk przy najmniejszym ryzyku.
Załóżmy, że optymalizujemy system z jednym parametrem i otrzymaliśmy taki rozkład zysków:

Na wykresie widać dwa miejsca w których zyskowność osiąga lokalne maksimum. Którą wartość powinniśmy wybrać? Chciwość podpowiada, że najwyższą, ale prawda jest taka, że powinniśmy zadowolić się mniejszym zyskiem. Pierwsza górka jest łagodna, więc jest większa szansa na to, że drobne zmiany sytuacji na runku w przyszłości nie zmienią zyskownego systemu w stratny.

2. Asymetryczność wyników
Jeśli zaprogramowany system jest asymetryczny, czyli ma duża większą skuteczność grając długie pozycje, lub krótkie pozycje, to jest duża szansa, że jego zyskowność wynika tylko i wyłącznie z tego, że testowaliśmy go na rynku z silnym trendem. Jeśli określenie tego trendu nie jest częścią algorytmu, to przewaga systemu wynika tylko i wyłącznie ze szczęścia.

3. Wrażliwość na rynkowy szum
Dane rynkowe, w krótkim okresie czasu mają dużą dozę losowości. Dodatkowo, na realnym rynku bardzo często są obsunięcia czasowe i cenowe przy realizacji zleceń. Dlatego nie powinniśmy używać systemów, których skuteczność silnie zależy od dokładności danych. Jak sprawdzić system pod tym kątem?
Najlepiej jest wprowadzić szum do danych historycznych ( np. zmieniamy losowo o kilka pipsów każdą świeczkę), na których testowaliśmy system i sprawdzić jak to wpływa na wyniki systemu. Jeśli minimalny szum powoduje duże zmiany w zyskowności systemu, to źle świadczy o jego jakości.

4. Zbyt krótki czas testów
Rynek jest zmienny. Inaczej działał w okresie hossy 2005-2007. Inaczej w czasie gigantycznych spadków na jesieni 2008. Czy Twój system radził sobie równie dobrze w obu tych sytuacjach? Jeśli działał tylko w jednym z tych okresów, to czy masz jakiś mechanizm, przy pomocy którego jesteś w stanie rozpoznać w jakiej fazie rynku jesteś? Jeśli nie, to musisz sobie zdawać sprawę, że wynik systemu będzie zależał od szczęścia.

Czy mój system cierpi na opisane przypadłości?
Oczywiście nie :) Przeprowadziłem testy pod kątem powyższych problemów i okazało się, że:
1. System korzysta tylko z jednego parametru (agresywność) i wykazuje dużą tolerancję na zmiany parametry od dobranego optimum.
2. System daje dobre wynik zarówno po długiej jak i po krótkie stronie runku.
3. System działa na danych dziennych, więc siłą rzeczy nie jest wrażliwy na szum rynkowy
4. Testy obejmowały ponad 8 lat. Były to okresy zarówno hossy jak i bessy. System konsekwentnie zarabiał w obu sytuacjach rynkowych.

Sygnały 15.04.2012

Aktualnie obowiązują sygnały:

RiskNeutral od 12.10.2011
RiskOn od 15.12.2011

Ostatnie potwierdzenie sygnału RiskOn miało miejsce 08.03.2012

Testy: towary

Czas na testy dla wybranych towarów i akcji z branży surowcowej. W tym przypadku sygnały RiskNeutral są honorowane.

W górnej części wykresu widać notowania waloru. Pionowe linie to sygnały. Pełna zielona linia to sygnał RiskOn, zielona przerywana linia to RiskNeutral. Czerwona linia to sygnał RiskOff.
W dolnej części wykresu pokazana jest krzywa kapitału dla inwestycji $1000 na początku 2006 roku.
Symulacja zakłada inwestycję 100% kapitału long lub short w zależności od sygnału. Otwarcie pozycji następuje na otwarciu następnego dnia po wygenerowaniu sygnału. Uwzględnione są koszty transakcyjne w wysokości 0.25%.

Miedź

Crude Oil

Brent Oil

KGHM

Testy: indeksy akcji

Na początek przedstawiam przykładowe testy dla indeksów akcji. W tym przypadku sygnały RiskNeutral są ignorowane.

W górnej części wykresu widać notowania waloru. Pionowe linie to sygnały. Pełna zielona linia to sygnał RiskOn, zielona przerywana linia to RiskNeutral. Czerwona linia to sygnał RiskOff.
W dolnej części wykresu pokazana jest krzywa kapitału dla inwestycji $1000 na początku 2006 roku.
Symulacja zakłada inwestycję 100% kapitału long lub short w zależności od sygnału. Otwarcie pozycji następuje na otwarciu następnego dnia po wygenerowaniu sygnału. Uwzględnione są koszty transakcyjne w wysokości 0.25%.

FW20

MWIG40

DAX

Opis działania systemu

System, którego sygnały przedstawiam na tym blogu jest całkowicie mechaniczny. Algorytm analizuje dane dzienne z giełd światowych. Główny nacisk kładziony jest na analizę zmienności. System ma za zadanie wyłapywać średnioterminowe zmiany apetytu na ryzyko. Generuje tylko kilka transakcji w roku.

Dostępne są trzy rodzaje sygnałów:

RiskOn
Sygnał do zajęcia pozycji long na pozostałych ryzykownych aktywach. Testy na danych historycznych pokazały, że najbardziej zyskowne były inwestycje na emerging markets. Zwłaszcza segment małych i średnich spółek.

RiskOff
Sygnał wyjścia z inwestycji. W przypadku agresywnych graczy sygnał do zajęcia pozycji short.

RiskNeutral
Interpretacja sygnału zależy od sygnału poprzedzającego. Jeśli występuje po sygnale RiskOff to oznacza potencjał formowanie dołka. Gdy występuje po sygnale RiskOn oznacza, że prawdopodobnie tworzony jest szczyt. Jako, że te procesy mogą zająć dużo czasu najlepiej przebywać poza rynkiem.

Wyniki systemu na danych historycznych dostępne są w zakładce 'Backtesting'