Czas na powrót

Dwa lata przerwy okazały się całkiem dobrym pomysłem. Myślę, że teraz jest dobry moment na powrót na GPW...

Zachowanie indeksów w czasie przerwy w blogowaniu

Czas na szybką ewakuację

Bardzo to wszystko niedobrze wygląda. Risk Tracker dał sygnał Risk Off - pierwszy od długiego czasu. Szerokość rynku na GPW nie pokonała oporu i osuwa się bez przystanku od kilku tygodni. W stanach dywergencja na szerokości jest już 1.5 roku i jakby się pogarszała ostatnio. Przeczuwam, że ta słabość źle się skończy i stąd tytuł wpisu.

Szerokość rynku Polska

Szerokość rynku USA

Co nie chce spaść...

Co nie chce spaść musi rosnąć. Kupuję polskie akcje i złotówkę. Czasowo jesteśmy już po korekcie. Korekta była bardzo płytka, więc szykuje się spektakularna jazda w górę.

Szerokość rynku Polska

Sell in May

W tym roku należy się zastosować do maksymy z tytułu wpisu. Myślę, że większe kłopoty będą na giełdzie w USA, ale i u nas bez porządnej korekty się nie obędzie (zwłaszcza licząc w dolarze).
W stanach widzę duże dywergencje miedzy wskaźnikami szerokości rynku a ceną. U nas niepokoi brak wybicia spadkowego trendu na długoterminowym wskaźniku. Wykresy poniżej.

Na rynku walutowym wracam do długich na dolarze. Myślę, ze od 2015 mamy nieregularną korektę i będzie kolejny, mocny wystrzał w górę. To mi dobrze pasuje do mojego scenariusza, czyli:
Górka w maju i pierwsza wyprzedaż. Następnie nerwowe lato i docelowe spadki na jesieni. Na początku 2018 roku rozglądam się co kupić na dłużej.

Szerokość rynku USA

Szerokość rynku Polska

Nie ma przypadków

Jak mawiają, hossa nie kończy się ze starości, tylko z powodu przesady. Każdy cykl ma swoją charakterystykę i co innego jest na fali. Gdybym miał wskazać co jest na fali w tym cyklu to wybrałbym startupy i innowacje. Co drugi student ma swój startup, który dostarczy genialną apkę, która zrewolucjonizuje rynek X i będzie drugim Y. W każdym większym mieście są spotkania startupowców. Prywatni inwestorzy tylko czekają, żeby wyłożyć miliony na dowolny zespół, który jest w stanie złożyć spójne i składne opowiadanie o czekających miliardach. Nawet rząd organizuje startupowe imprezy i obiecuje grube miliardy na wsparcie.

Wyobraźcie sobie, że piją poranną kawy, gdy nagle dostaję telefon od rzadko widywanego znajomego budowlańca. Trochę zdziwiony, odebrałem telefon, ale szybko zdziwienie zmieszało się z rozbawieniem. Ów znajomy poprosił o poradę jak tu się zabrać za zrobienie startupu, bo on ma pomysł na bardzo genialną apkę, tylko nie bardzo zna się na tym całym programowaniu. Miliony czekają. Żeby to chociaż była apka związana z budowlanką. :)

Takich znaków nie można ignorować: niniejszym prognozuję, że w tym roku rozpoczynamy bessę :) Startupy same w sobie chyba nie są w stanie położyć światowej gospodarki, ale od czegoś trzeba zacząć.

Czas na korektę

Na wstępie pozdrawiam czytelniczkę, która zamartwia się o moje zdrowie. Zapewniam, że żyję :) Zaglądam teraz na rynek bardzo rzadko. Złapałem połowę tych wzrostów i pierwszy raz od długiego czasu nie mam żadnych pozycji. Wszystko przez pewien startup. Miejmy nadzieję, że się opłaci.

Co do rynku, to korekta jest bardzo prawdopodobna. Mamy okrągły poziom 60000 na WIG. Przegrzany szybki wskaźnik szerokości. Długoterminowy wskaźnik szerokości jest na oporze i spadkowy MACD.

Szerokość rynku Polska

Mało przekonujące wzrosty

Na początku grudnia zauważyłem, że układ na WIG jest mocno wzrostowy. Prognoza w pełni się spełniła i mamy za sobą miesiąc bardzo dynamicznych wzrostów. Wszystko niby jest dobrze, ale partycypacja we wzrostach jest słaba. Krótkoterminowa szerokość jest już dość wysoko, ale nie pociąga to za sobą wzrostów w szerokości długoterminowej. Oznacza to tyle, że choć większość spółek urosła, to nie wiele z nich wybiło się z trendów bocznych i spadkowych. Spodziewam się teraz korekty, która pokaże rzeczywistą siłę rynku.

Szerokość rynku Polska

Koniec obligacji

Koniec rynku byka na obligacjach - słyszę to ostatnio bardzo często. Spojrzałem na wykresy rentowności obligacji i trudno się tam doszukać przełamania trendów spadkowych. Rentowności mogą jeszcze trochę urosnąć, bo nieco wyżej są linie trendu prowadzone od lat 80. (około 3% na 10Y). Przy wszechobecnej ekscytacji jakoś nie sądzę, że wzrosty będą trwałe.

10Y

30Y

ISHARES 20+Y TREASURY BOND ETF

Bardzo korzystny układ na WIG

WIG wybił się z trójkąta i jednocześnie wskaźniki krótkoterminowej szerokości nie są wcale przegrzane, a wręcz znajdują się w dolnych rejestrach. Obstawiam, ze wybicie zostanie utrzymane i do maja będzie można zarabiać na akcjach. W Niemczech i USA może nie jest aż tak dobrze, ale też nie widać oznak do niepokoju. Następne pół roku będzie należeć do rynków wschodzących, które odreagują z nawiązką panikę po wyborze Trumpa.

Szerokość rynku Polska

Szerokość rynku USA

Szerokość rynku Niemcy

Sygnał 21.11.2016

Po wczorajszej sesji został wygenerowany sygnał RiskOn. Chyba starczy już powyborczej paniki i czas na wzrosty.

Sytuacja po wyborach

Wynik wyborów w USA był dla rynku zaskoczeniem i nastąpiła gwałtowna zmiana wycen. Zamieszczam wykresy szerokości rynku. Wygląda to raczej byczo, stosunkowo najgorsze wrażenie daje polski rynek, ale na tle emerging markets gpw i pln trzyma się nadzwyczaj mocno.

Szerokość rynku Niemcy

Szerokość rynku USA

Szerokość rynku Polska

Sygnał 24.10.2016

Po dzisiejszej sesji został wygenerowany sygnał RiskOn. Na otwarciu jutrzejszej sesji kupię długie pozycje do portfela globalnego. Trochę długo rynek testował moją cierpliwość, ale podtrzymuję wizję słabszego dolara i wzrostów na EM i surowcach. Bardzo dobrze wygląda polski rynek. Szerszy komentarz później.

Deutsche Bank

Wczoraj na Deutsche Bank puściły inwestorom nerwy. Rynek zareagował na to jednym wielkim ziewnięciem. Zmieniam moje nastawienie i zamiast spadków spodziewam się wzrostów. Już wczoraj zacząłem przestawianie portfela zgodnie z następującą wizją: spadki dolara, wzrosty na emerging markets i na rynku złota/srebra.

Czas na zakupy?

Jeszcze nie teraz. Trochę spadło, zarówno u nas jak i na zachodzie, ale wskaźniki szerokości nie wskazują na dołek. Idealnie na początku tygodnia powinna być korekta, która da możliwość otworzenia krótkich na dobrych poziomach. Najciekawszym dniem będzie oczywiście środa. Tego dnia wypowie się zarówno BOJ jak i FED, więc będzie bujać. Spodziewam się podwyżki stóp w usa, więc dalej trzymam całe środki w dolarze.

Szerokość rynku Polska

Szerokość rynku Niemcy

Szerokość rynku USA

sWIG80

sWIG80

Taka sytuacja.

Sygnał 09.09.2016

Po piątkowej sesji powstał sygnał Risk Off, więc na dzisiejszej sesji zamykam długie pozycje w portfelu globalnym i otwieram krótkie.

Scenariusz na najbliższe tygodnie

Na początku lipca, gdy otwierałem pozycje na wzrosty, liczyłem, że rozpoczynamy jakąś większą falę wzrostową. Teraz nie jestem już optymistą. Charakter tych wzrostów wskazuje, że to była tylko korekta i kontynuujemy drogę na dół.
Poza obserwacją rynku akcyjnego, za spadkami przemawia zachowanie dolara. Ewidentnie zbiera się on do kontynuacji wzrostu, który może wynieść indeks dolara nawet do poziomu 120.
Co zamierzam skracać? Na pewno GPW, DAX i rynki wschodzące z naciskiem na Brazylię. Poza tym rynek w Kanadzie i o dziwo - USA. Co prawda do tej pory odradzałem skracanie tego rynku, ale czuję, że tym razem będzie inaczej :)

Szerokość rynku - Polska

Szerokość rynku - Niemcy

Szerokość rynku - USA

Czas zgarniać zyski

Perspektywa dalszych wzrostów nie wygląda już tak dobrze. Co prawda cenowo jeszcze nie widać problemów, ale momentum pozostawia wiele do życzenia. Wskaźnik szerokości na WIG jest już w górnych rejestrach i ewidentnie traci dynamikę. Podobnie wygląda wskaźnik niemiecki i dlatego zaczynam wycofywać się z długich pozycji.

Szerokość rynku - Polska

Szerokość rynku - Niemcy

Jest miejsce na dalsze wzrosty

Wskaźniki szerokości rynku nie wykazują jeszcze przegrzania. W perspektywie krótkoterminowej jesteśmy najwyżej w połowie ruchu wzrostowego.
Drugą pozytywna informacją jest zachowanie wskaźnika długoterminowego. Wygląda na to, że zanim krótkoterminowa siła się wyczerpie, to powstanie sygnał długoterminowych wzrostów.

Szerokość rynku Polska

Okazja na GPW

Oczywiście okazja kupna. Najpierw zauważyłem pesymizm. Potem przyszła dość łagodna reakcja na zmiany w OFE. Wreszcie sygnał risk on i brak wzrostów na dolarze, po ogłoszeniu bardzo dobrych danych z rynku pracy w piątek. Dodatkowo wskaźnik szerokości wskazuje na zakupy. Stosunek zysku do ryzyka wydaje się bardzo dobry.

Szerokość rynku Polska